• Artículo publicado en ElEconomista
• Spain - Supreme Court Sets Landmark Doctrine on Transfer Pricing for Cash Pooling Arrangements Read More

El 15 de julio de 2025, el Tribunal Supremo de España emitió una decisión trascendental (STS 3721/2025) que aporta claridad muy necesaria al tratamiento de los precios de transferencia en los sistemas de tesorería centralizada —comúnmente conocidos como cash pooling— dentro de los grupos multinacionales. Esta
esperada sentencia resuelve varias cuestiones controvertidas que han sido sistemáticamente impugnadas por la Agencia Tributaria española en los últimos años, especialmente en lo relativo a la remuneración del líder del cash pool y la aplicación del principio de plena competencia.

Resumen del caso

El caso involucraba a una filial española de un grupo multinacional que participó en un sistema de cash pooling físico durante los ejercicios fiscales 2014 y 2015. Bajo este sistema, las cuentas bancarias de todas las entidades participantes se reducían a cero al final de cada día, transfiriéndose los saldos excedentarios o deficitarios a cuentas gestionadas por la entidad líder del grupo. Los tipos de interés aplicados a los fondos depositados y prestados eran asimétricos, y la diferencia servía como remuneración para el líder del cash pool. La Agencia Tributaria española (AEAT) impugnó esta estructura, argumentando que los tipos de interés debían ser simétricos y que el papel del líder del cash pool era meramente administrativo, no financiero.

Conclusiones clave y principios doctrinales

La decisión del Tribunal Supremo, que confirma las posiciones previamente adoptadas por el Tribunal Económico-Administrativo Central (TEAC) y la Audiencia Nacional, establece dos principios fundamentales para los precios de transferencia en sistemas de cash pooling: